Ak Yatırım Şirket Raporu – İş Bankası – Ekonomi Uzmanı

Banka 2021 için temkinli yaklaşıma sahip

Öz kaynak kârlılığında yatay öngörü

İş Bankası’nın 2020 ve 2021 maddi öz kaynak kârlılık beklentisi %12 düzeyinde ve 2021 için analist tahminlerinin %15 kadar altında net kâra işaret ediyor. Banka için 2021 net kâr beklentimiz 9,3 milyar TL düzeyindedir. İş Bankası 2020/9’da 1,9 milyar TL serbest karşılık ayırmıştı. Serbest karşılık olmayacağı, kredi risk maliyetinin rakiplere yakın seyredeceği ve iştirak kârında 2020 seviyesinde %19 artış olacağı varsayımıyla bankanın öz kaynak kârlılık hedefinde yukarı potansiyel olduğunu düşünüyoruz.

Faiz indirimi ikinci yarıda bekleniyor

Banka 2020 ve 2021 için %0,5 ve %3,5 ile rakiplere göre temkinli büyüme öngörülüyor. Büyümenin daha yüksek olmasının kredi artışı ve kredi risk maliyetine olumlu yansıyacağı vurgulandı. Banka enflasyonun 2021 sonunda %11,0 olmasını, resmi tahmin vermemekle birlikte; TCMB’nin 2021’in ikinci yarısında 400 baz puanlık faiz indirimi için alanı olduğunu düşünüyor.

Sınırlı kredi artışı

İş Bankası 2021’de TL kredilerin %12 artmasını ve döviz kredilerin %2 daralmasını öngörüyor. Buna karşılık dövizden TL’ye geçişin hızlanmasıyla TL mevduatta %25 artış ve döviz mevduatta %5
daralma tahmin ediliyor.

Net faiz geliri yatay kalacak

Banka 2021 yılı net faiz marjında 60‐80 baz puan düşüş öngörüyor (tahminimizden 20 baz puan düşük). Bilançoda TL ağırlığının rakiplere göre yüksek olması faizdeki artış ile net faiz marjının ortalamadan biraz daha fazla gerilemesine yol açabilir. Nitekim 2019’da da benzer bir eğilim gördük. Buna karşılık net faiz marjı 2020’de kuvvetli toparlandı. Banka marjdaki daralma ve sınırlı kredi artışıyla net faiz gelirinin yatay kalacağını öngörüyor.

Kredi risk maliyeti öngörüden iyi gelebilir

İş Bankası paylaşımında kredi risk maliyetine ilişkin beklentisini 2020 seviyesine yakın düzeyde ve 250 baz puanın altında açıklasa da yönetim baz senaryosunda kredi risk maliyetini 200 baz puan civarında değerlendiriyor. Banka ayrıca tahsilat oranının %14 olmasını (uzun dönem ortalaması %20) ve sorunlu kredi oranının %6,5’in altında kalmasını bekliyor.

Kuvvetli komisyon geliri artışı

İş Bankası komisyon gelirinin 2020’de yatay kalmasını ve 2021’de %15 büyümesini bekliyor. Büyümenin özellikle 2020’de zayıf kalan kredi kartları kaynaklı olacağı belirtildi.

Faaliyet giderlerinde %17‐18 artış

Banka uzun dönemde yıllık faaliyet gider artışının ortalama enflasyonun 300/400 baz puan üzerinde kaldığına dikkat çekerek 2021’de de %17‐18 artış beklediğini açıkladı. Kur etkisine bağlı olarak IT ve devam eden yatırımlarından kaynaklanan maliyetlerin önemli oluğu vurgulandı. Maliyet/gelir oranının ise faaliyet giderlerinde enflasyonun üzerindeki artış (ve net faiz gelirinin yatay
kalması) nedeniyle %35 düzeyinden %41‐43 düzeyine gelmesi bekleniyor.

 

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 

Ak Yatırım

The post Ak Yatırım Şirket Raporu – İş Bankası appeared first on ParaAnaliz.

Diğer Ekonomi Haberleri
Halka Arz Olan Aydem’den 1 Milyar Dolarlık Borçlanma

Aydem Yenilenebilir Enerji, 19-22 Nisan tarihlerinde halka arz olmuştu. Şirket tarafından yapılan açıklamada, 1 milyar dolarlık borçlanmaya gidileceği bildirildi. Bu Devamı

YEO Teknoloji Enerji halka arz ediliyor! Tamamen eşit dağıtım

YEO Teknoloji Enerji ve Endüstri A.Ş, resmi sitesinden yayınladığı taslak izahname ile Yeo Teknoloji Enerji halka arz için başvuruda bulunduğunu Devamı

Selva Gıda Halka Arz Onaylandı

Halka arz olmak için başvuru yapan şirketlerden biri olan Selva Gıda’nın başvurusu, bugün SPK tarafından onaylandı ve açıklandı. Selva Gıda Devamı

Başkentgaz İlk İşlem Tarihi Belli Oldu

Bugün yapılan açıklamaya göre Başkentgaz hisselerinin borsada işlem görmeye başlayacağı tarih belli oldu. 2-3 Haziran tarihlerinde talep toplaması tamamlanan şirket Devamı

Başkentgaz işlem günü belli oldu!

Başkentgaz işlem günü belli oldu. Payları, 3-4 Haziran tarihlerinde tamamlanan halka arz sürecinin ardından 11 Haziran’dan itibaren Yıldız Pazar’da işlem Devamı

Ziraat GYO Geri Alım Talep Toplama! Başvurular Nasıl Yapılacak?

Ziraat GYO, halka arzı sırasında verdiği taahhüdü yerine getirmeye hazırlanıyor. Şirketin 33 günlük hisseleri elde tutuma süresi, 8 Haziran tarihinde Devamı

Başkentgaz Halka Arz Büyüklüğü 1.7 Milyar TL

Geçtiğimiz günlerde halka arz başvurusu onaylanan Başkentgaz, halka arz talep toplama işlemleri tamamlandı. Talep toplama 3-4 Haziran tarihinde gerçekleşti. Yapılan Devamı

BMS Çelik Halka Arzında Kaç Lot Dağıtıldı?

BMS Çelik Hasır şirketinin halka arz talep toplaması, geçtiğimiz günlerde sonlandı. Halka arza başvuran kişilerin hesabına kaç lot geçti? BMS Devamı

Facebook Comments